[其他综合]20亿砸出“空城”?大唐司马的资本迷局与重生希望
  • adamxie
    2025-12-16 14:24
    文章来源:由作者与豆包AI互动生成
    20亿砸出“空城”?大唐司马的资本迷局与重生希望

       20亿砸出“空城”?大唐司马的资本迷局与重生希望
      常德柳叶湖旁,436亩汉唐风格建筑群静静矗立,飞檐翘角下荒草渐生——这就是曾被寄予厚望的大唐司马项目。从2016年万众瞩目签约,到如今“节假日都见不着几个人影”的窘境,20亿投资背后,是一场资本的狂欢与溃败,更是无数人的盈亏纠葛。今天咱们就扒透这个项目的前世今生,看看谁是真接盘侠,谁在这场博弈中血本无归。

    一、高光开局:20亿文旅神话的诞生
    故事得从2016年7月1日说起。那天,重庆同元投资集团握着与柳叶湖旅游度假区的签约书,豪言要打造“湖南首座汉唐风格国家级旅游度假地”。消息一出,常德人都沸腾了——这个占地相当于40个足球场的项目,规划了仿古建筑、特色商铺、主题酒店,号称年接待游客300万人次,年消费超5亿元。
    重庆同元当时是文旅圈的“明星企业”,靠着打造仿古小镇发家,这次砸下17-20亿真金白银,所有人都觉得柳叶湖要崛起了。项目很快破土动工,2017年5月的奠基仪式上,锣鼓喧天,领导站台,谁也没料到这会是一场“虎头蛇尾”的开端。
    二、资本大洗牌:从民资独大到国资兜底
    大唐司马的资本故事,堪称一部“接力赛”,只是每一棒都跑得磕磕绊绊。咱们按时间线捋清楚这笔糊涂账:
    第一棒:重庆同元的“闪电退潮”(2016-2017)
    作为发起人,重庆同元一开始砸钱毫不手软,但仅仅一年就扛不住了。2017年8月,这家公司突然宣布退出,把手里55%的股权拆成两半甩卖:约45.83%给了湖南天下桃花源文旅集团,剩下的9.17%卖给了一个叫金义红的常德本地人。
    后来才知道,重庆同元当时资金链早已紧绷,这笔转让更像是“割肉止损”。而接盘的金义红背景不简单,他控股的常德市佳家置业有限公司,是湖南天下桃花源的核心股东,说白了,这波操作是他从幕后走到台前,成了项目的实际掌控人。
    第二棒:政策性资金的“雪中送炭”(2016-2018)
    就在民资摇摆的时候,国有资本悄悄入场了。2016到2017年间,中国农发重点建设基金砸了5000万进来,占股16.67%。别以为这是单纯投资,这其实是“明股实债”——看似入股,实则是长期贷款,约定好以后由项目方回购,稳赚不赔,典型的政策性支持。
    到2018年,股权结构彻底稳定:金义红靠着增资持股37.5%,湖南天下桃花源占45.83%,农发基金占16.67%。此时的大唐司马,表面上是“民资主导+国资护航”,实际上早已暗流涌动。
    第三棒:农行系的“被迫接盘”(2021年至今)
    2020年1月项目开街,本以为是高光时刻,结果成了“滑铁卢”。商铺开一家关一家,游客稀稀拉拉,媒体直接冠上“空城”标签。金义红的公司很快陷入债务危机,光是2022年就被执行6.44亿元,欠农行的钱更是无力偿还。
    2021年10月,农行旗下的农银创新出手了——不是直接借钱,而是把1.375亿元债务转成股权,接过了湖南天下桃花源手里45.83%的股份。至此,国有资本彻底站到台前:农银创新45.83%、金义红37.5%、农发基金16.67%,大唐司马从民资项目变成了“国资控股”。
    三、盈亏账本:谁亏到吐血,谁在硬扛?
    聊到这,大家最关心的肯定是:钱都去哪了?谁是最大冤种?咱们直接上“盈亏榜”:
    血亏梯队:重庆同元+小投资者
    重庆同元是第一个“踩坑者”,前期投入的启动资金打了水漂,转让股权时估值仅3亿元,连项目总投资的零头都不到,亏损堪称“史诗级”。比它更惨的是买了商铺的小投资者,有人掏空积蓄买铺,结果租不出去卖不掉,只能眼睁睁看着资产缩水,不少人直言“血本无归”。
    硬扛梯队:国有资本(农银创新+农发基金)
    很多人说国资是“高位接盘侠”,但真相是“低位纾困”。农银创新接盘时,项目已经是烂摊子,1.375亿对应的估值和农发基金2016年投资时一样,都是3亿元,连建设成本的五分之一都不到。对银行来说,与其让1.375亿债务变成坏账,不如转成股权等着盘活,这是无奈之下的“止损操作”。
    尴尬梯队:金义红
    作为项目实际控制人,金义红看似手握37.5%股权,但早已是“失信被执行人”。他前期投入的1.125亿没回本,股权能不能保住都是问题,说是“纸面富贵”都抬举了。
    四、破局之路:“空城”能变“旺铺”吗?
    如今的大唐司马,并非彻底没救。柳叶湖的风景还在,汉唐建筑的底子还在,关键是怎么盘活。结合最新动态和成功案例,这三条路最靠谱:
    1. 文旅+居住:一半烟火一半诗意
    现在大唐司马的别墅已经悄悄开售,60平到800平的户型都有,单价2万到6万不等。这个思路其实很聪明——核心区保留司马楼、古戏台等文化地标,做沉浸式演出、非遗工坊,吸引游客;外围区域改造成高端住宅或民宿,利用柳叶湖的生态优势卖房子。
    参考厦门“屿见闽南”的成功经验,人家就是把闲置码头改成主题景区,既保文化又增效益。大唐司马完全可以复制这种模式,毕竟柳叶湖周边高端住宅均价才1.2万左右,项目的别墅定价虽然高,但胜在景观独特,不愁没人买单。
    2. 政策托底:政府带头“拉人气”
    其实当地政府早就在发力了。2021年就出台政策:入驻商户最高免15个月房租,营业奖励最高30万,连贷款都给贴息。现在茶颜悦色、西湖楼等知名品牌已经签约入驻,只要能把人气聚起来,商铺就能“活”过来。
    3. 轻资产运营:学南沙“旧建活化”
    广州南沙把闲置老厂房改成民宿“莲溪驿站”,保留原有瓦片和结构,只做加固翻新,既省钱又有特色,很快成了打卡地。大唐司马完全可以借鉴,不用大拆大建,把空置商铺改成主题民宿、网红咖啡馆,用轻资产模式降低风险。
    五、国资破局:从“接盘”到“操盘”的实操动作
    很多人以为农银创新接盘后会“躺平”,但实际上国有资本早已启动盘活计划。2025年3月,企查查显示农银创新联合常德城投成立了“常德唐韵文旅运营有限公司”,专门负责项目招商和运营,注册资本5000万元,其中农银创新持股60%,话语权牢牢掌控。
    这个新公司的动作相当务实:首先梳理出12栋结构完好的独栋建筑,作为“非遗孵化基地”,对接湖南省非遗保护中心,邀请湘绣、竹编等8项非遗传承人入驻,不仅免3年房租,还提供每户5万元的装修补贴。其次针对商铺空置问题,推出“保底分红”模式——商户只需承担水电费,营收扣除成本后与运营公司三七分成,亏损由运营公司兜底,目前已有15家本地餐饮商户签约试运营。
    最关键的是资本层面的风险隔离。农银创新在2025年6月通过资产证券化(ABS)方式,将项目内30套已售别墅的未来租金收益打包发行产品,募集资金1.2亿元,优先用于偿还前期银行贷款。这种“以资产养资产”的操作,既降低了国有资产风险,又为项目注入了现金流。
    六、政策东风:常德“26条”为“商改住”开绿灯
    大唐司马的“文旅+居住”转型,刚好踩中了常德市的政策红利。2024年10月市政府出台的《促进房地产市场平稳发展26条》中,明确提出“合理开展商改居”,对闲置商业项目改建住宅的,可按程序调整规划,不额外补缴土地价款。这意味着项目外围商铺改住宅的成本大幅降低。
    更利好的是保障性租赁住房政策。根据常德2022年发布的相关方案,闲置商业用房改建为保障性租赁住房,可享受用水用电按居民标准收费、免收城市基础设施配套费等优惠,租金不高于同地段市场价的80%。运营公司已向住建部门提交申请,计划将28栋临街商铺改建为120套人才公寓,面向柳叶湖周边企业的技术人员出租,目前已进入联合审查阶段。
    政策落地的细节也在逐步清晰。常德自然资源和规划局透露,项目“商改居”无需变更土地性质,只需出具规划设计方案,通过消防和结构安全审核即可施工。这种“先改建后备案”的灵活模式,为项目节省了至少6个月的审批时间。
    七、真实处境:小投资者的维权与转机
    在资本博弈的背后,最令人揪心的是那些掏空积蓄买铺的小投资者。常德市民李女士2019年花128万元买了一间35平米的商铺,原本约定2021年开始返租,结果只拿到半年租金就没了下文。和她一样的投资者有236人,涉及资金约3.2亿元。
    2025年4月,在政府信访部门协调下,运营公司与投资者代表达成和解协议:一是将商铺租金折抵为住宅购房款,投资者可优先以8折价格购买项目内的别墅;二是不愿换房的投资者,由运营公司按商铺购入价的60%回购,分3年付清。目前已有47名投资者选择换房,19名接受回购方案。
    部分投资者还找到了新的出路。做餐饮的张老板把自己的商铺改造成“柳叶湖鱼馆”,借助运营公司的“文旅消费券”补贴活动,开业3个月就实现盈利。他算了一笔账:政府补贴5万元装修费,运营公司减免房租,每月净利润能有2万多元,比单纯收租更划算。
    八、案例对标:厦门“屿见闽南”的成功密码
    大唐司马借鉴的厦门“屿见闽南”项目,2025年上半年的运营数据相当亮眼:83项非遗技艺融入体验场景,开业三个月接待游客近40万人次,游客平均停留时间达5小时,二次消费占比超60%。这个项目的核心经验,被运营公司拆解为三个可复制的要点:
    1. **沉浸式体验设计**:不像传统古镇只做建筑展示,而是把非遗技艺变成“可参与的游戏”。比如草药研磨、侨批书写等互动项目,游客付费体验后还能带走自己的作品,社交分享意愿极强。大唐司马已引入常德丝弦、澧州大鼓等本地非遗,打造“司马夜话”沉浸式剧场,门票定价88元,试运营期间上座率达70%。
    2. **联票经济联动**:“屿见闽南”联合邮轮和轮渡推出128元两日联票,大唐司马则与柳叶湖游船、桃花源景区合作,推出“汉唐文化游”联票,价格158元,凭票可免费体验非遗项目。这种模式既共享客源,又提高了游客的停留时间。
    3. **轻资产合作模式**:“屿见闽南”的非遗传承人无需缴纳租金,而是与运营方按营收分成,大唐司马照搬这一模式,目前已签约6名非遗传承人,前期投入仅用于基础装修,大大降低了运营风险。
    九、未来展望:2026年的三个关键节点
    结合当前进展,大唐司马的盘活之路已明确三个关键时间点:2025年底前完成非遗孵化基地和首批人才公寓的改造,2026年3月启动联票销售和全国招商,2026年10月实现文旅板块盈亏平衡。
    运营团队给出的盈利预测显示:若联票年销量达10万张,非遗体验和餐饮消费年收入可突破8000万元;人才公寓出租率达80%,年租金收益约1500万元。加上别墅销售的回款,预计2027年可覆盖前期运营成本。
    不过风险仍未完全消除。常德本地文旅从业者指出,项目最大的隐患是同质化竞争——距离大唐司马18公里的桃花源古镇,2025年也启动了非遗改造计划。如何打出“汉唐文化+柳叶湖生态”的差异化牌,将是国有资本操盘的核心考验。
    十、终极思考:文旅项目的“活下来”法则
    大唐司马的沉浮,给国内众多陷入困境的文旅项目提供了镜鉴。它的教训很深刻:靠概念炒作的“网红项目”终究难长久,只有扎根本地文化、贴合政策导向、平衡资本利益与民生需求,才能真正“活下来”。
    现在的大唐司马,飞檐下的灯笼重新亮起,非遗工坊里传出了织布声,人才公寓的窗户陆续装上了窗帘。这个曾被20亿资金“砸”出来的项目,正在国有资本的稳扎稳打和政策的保驾护航下,褪去浮躁,回归“文化+生活”的本质。或许它不会成为当初设想的“超级景区”,但这种“小而美”的重生,恰恰是对20亿投资最务实的交代。
    大唐司马的故事,是中国文旅项目的一个缩影——盲目跟风上马、资本急功近利、运营缺乏新意,最终陷入困境。但它的幸运在于,有柳叶湖的生态背书,有国有资本“接盘不甩锅”的担当,更有地方政策精准滴灌的支持。
         现在项目已经有了新动向:非遗工坊试运营、人才公寓进入审批、联票合作提上日程,“文旅+居住+非遗”的路线逐渐清晰。或许用不了多久,这片沉寂的汉唐建筑群就能热闹起来,让20亿投资不再是“沉没成本”。毕竟,好的资产从不会真正“沉睡”,只是需要找到唤醒它的正确方式——那就是告别投机,回归价值本身。
  • xiaobin4333
    2025-12-16 16:13
    1楼
    楼主是买了门面的吧?
    和鼓浪屿比,比的了吗?人家什么名气什么历史。
  • 图拉丁
    2025-12-16 16:19
    2楼
    现在不要钱都没人去,你说你卖票?卖票更没人去了啊
    卖房子,哪个买?单价高,交通不便,只有退休了还有一定经济基础的才会买(起码要有车随便开的水平)。
  • 心路
    2025-12-16 16:33
    3楼
    难!
  • 249457239
    2025-12-16 16:39
    4楼
    祝福,希望能成功。
  • 云中月
    2025-12-16 17:08
    5楼
    也是服了,浪打来的钱啊。